Ketika pasar didominasi oleh sejumlah kecil produsen / penjual (yang disebut oligopoli), oligopoli dikatakan ada. Kata ini berasal dari bahasa Yunani dan dibentuk oleh dua konsep: oligo (“sedikit”) dan polio (“penjual”). Oleh karena itu, oligopoli secara tepat berarti “sedikit penjual”.
Mengingat bahwa hanya ada sedikit peserta dalam jenis pasar ini, setiap oligopoli selalu sadar akan tindakan orang lain. Yang mengatakan, keputusan seorang wirausahawan berakhir dengan mengorbankan keputusan yang lain. Oligopolis memanfaatkan posisi istimewa mereka untuk menetapkan harga yang lebih tinggi, menghasilkan lebih sedikit. Ini adalah perusahaan yang bekerja sama satu sama lain untuk mempertahankan kekuatan itu dan menghindari persaingan.
Berfungsinya oligopoli dapat dijelaskan melalui metode Teori Permainan. Sehubungan dengan fungsi biaya perusahaan yang terlibat, setiap perusahaan akan menawarkan (menjual) produknya dengan harga tertentu dan jumlah tertentu. Pembeli akan menentukan jumlah yang sebenarnya diminta untuk setiap perusahaan, dengan demikian memberi produsen / penjual tingkat keuntungan tertentu.
Produsen / penjual juga akan berusaha untuk membedakan produknya, yaitu mengupayakan perbedaan, dalam kaitannya dengan perusahaan lain, sehingga konsumen memilih dan bersedia membelinya.
Teori Permainan mengasumsikan bahwa keputusan masing-masing produsen / penjual bergantung, pada gilirannya, pada keputusan persaingan. Biasanya diwakili oleh kurva reaksi. Jika kurva reaksi dari semua perusahaan bersilangan pada titik tertentu, maka rangkaian keputusan ini akan menghasilkan keseimbangan permainan.