Pengusaha wanita berbicara di ponsel
Dana pembelian adalah sarana di mana investor dapat membeli ekuitas di perusahaan swasta yang tidak terdaftar di bursa saham. Kesepakatan semacam itu sering kali melibatkan pembiayaan kembali perusahaan dan perubahan struktural yang signifikan. Dalam banyak kasus, dana pembelian akan menggunakan leverage, yang berarti organisasi utama di balik pembelian tidak menyediakan semua pembiayaan.
Kunci dari dana pembelian adalah bahwa biasanya seluruh perusahaan akan dibeli oleh investor di belakang dana tersebut. Idenya adalah bahwa uang yang digunakan untuk pembelian akan membantu membiayai kegiatan bisnis di masa depan. Pengaturan ini berbeda dari modal ventura, yang biasanya digunakan untuk perusahaan yang relatif baru dan kecil di mana pemilik saat ini membutuhkan uang tunai tetapi tidak ingin melepaskan kendali.
Salah satu penggunaan dana pembelian yang paling umum adalah dalam pembelian leverage. Di sinilah satu perusahaan berusaha untuk mengambil alih perusahaan lain, tetapi tidak mau membayar seluruh harga pembelian. Untuk mengatasi ini, perusahaan membentuk dana ekuitas swasta, yang merupakan badan hukum itu sendiri. Investor diundang untuk membeli saham dalam dana tersebut, dan uang tunai yang dihasilkan digunakan untuk membiayai pembelian perusahaan target. Pembayaran kembali dan bunga kepada investor berasal dari pendapatan masa depan perusahaan.
Ada keuntungan dan kerugian dari jenis dana pembelian bagi investor. Keuntungan utama adalah bahwa pengembalian finansial datang lebih cepat dibandingkan dengan jenis investasi lain dan lebih stabil dan dapat diprediksi. Kelemahan utama adalah bahwa tanggung jawab perusahaan menuju pengambilalihan terbatas. Jika gagal membayar kembali investor, biasanya mereka tidak akan dapat mengklaim aset lainnya.
Jika perusahaan membutuhkan pembiayaan tetapi tidak ingin menjual sepenuhnya, perusahaan mungkin menawarkan utang mezzanine ke dana pembelian. Ini adalah jenis utang yang memiliki klaim sangat rendah atas aset perusahaan; dalam hal perusahaan dilikuidasi, pemegang utang mezzanine akan berada di belakang garis untuk bagian aset, hanya di depan pemegang saham biasa. Untuk mengimbangi ini, tingkat pengembalian yang ditawarkan pada utang mezzanine jauh lebih tinggi dibandingkan dengan jenis produk utang lainnya.