Faktor peringkat rata-rata tertimbang adalah metode untuk menghitung dan mengomunikasikan risiko keseluruhan dari portofolio investasi.
Faktor peringkat rata-rata tertimbang adalah metode untuk menghitung dan mengomunikasikan risiko keseluruhan dari portofolio investasi. Hal ini paling sering dikaitkan dengan kewajiban hutang yang dijaminkan. Faktor peringkat rata-rata tertimbang memperhitungkan setiap aset individual dalam portofolio, tetapi memberikan penekanan berdasarkan proporsi relatif portofolio yang dibuat oleh setiap aset.
Penggunaan utama dari faktor peringkat rata-rata tertimbang adalah dengan kewajiban hutang yang dijaminkan. Ini adalah produk keuangan di mana hak atas penghasilan dari beberapa pinjaman dan kesepakatan kredit telah dibeli dan dikemas bersama. Investor kemudian membeli obligasi di CDO, dengan pembayaran dan bunga dari obligasi pada akhirnya berasal dari pendapatan dari pinjaman asli. Ada dua manfaat utama dari sistem ini: mengikat beberapa pinjaman bersama-sama membatasi kerusakan yang disebabkan oleh satu peminjam gagal bayar; dan obligasi dapat diterbitkan sedemikian rupa sehingga investor dapat memilih keseimbangan tertentu antara mendapatkan tingkat bunga yang lebih tinggi atau memiliki klaim prioritas jika gagal bayar berarti tidak ada cukup uang untuk membayar semua pemegang obligasi.
Dengan begitu banyak pinjaman yang dikemas bersama, mungkin sulit untuk menilai keseluruhan risiko gagal bayar pada CDO tertentu dan kisaran obligasinya. Faktor peringkat rata-rata tertimbang adalah cara yang relatif sederhana untuk mencapai ini. Ini melibatkan pertama menetapkan faktor risiko untuk setiap aset individu: pada dasarnya, upaya untuk memprediksi kemungkinan statistik dari peminjam yang relevan default.
Angka-angka faktor risiko ini kemudian dirata-ratakan dengan menggunakan pembobotan. Ini berarti menyesuaikan angka agar sesuai dengan proporsi yang disumbangkan setiap aset terhadap keseluruhan portofolio. Sebagai contoh yang sangat disederhanakan, jika 60% dari portofolio terdiri dari pendapatan dari hipotek A dan 40% terdiri dari pendapatan dari hipotek B, maka faktor risiko keseluruhan hanyalah faktor risiko hipotek A dikalikan dengan 0,4, ditambah faktor risiko KPR B dikalikan 0,6.
Persis apa yang diwakili oleh angka faktor peringkat rata-rata tertimbang akhir dapat bervariasi tergantung pada siapa yang menghasilkan peringkat. Satu sistem, yang dioperasikan oleh lembaga pemeringkat Moody’s, menggunakan peringkat di mana skor 100 mewakili 1% peluang gagal bayar selama 10 tahun, skor 150 mewakili peluang 1,5%, dan seterusnya. Investor harus memeriksa dengan cermat untuk melihat dengan tepat sistem apa yang digunakan, terutama ketika membandingkan opsi investasi dari penyedia yang berbeda.