Obligasi adalah instrumen hutang yang digunakan oleh publik (Negara, pemerintah daerah) dan swasta (industri, komersial atau perusahaan jasa) untuk membiayai kegiatan mereka.
Mereka adalah sekuritas yang biasanya diperdagangkan melalui pasar saham atau bursa saham, di mana entitas yang menerbitkan obligasi menerima sejumlah modal dan setuju untuk mengembalikannya dalam periode tertentu, membayar bunga pendapatan tetap atau variabel.
Karena ada risiko bahwa perusahaan atau pemerintah gagal membayar kewajiban ini atau daya beli mata uang suatu negara menurun, pemegang obligasi menuntut tingkat bunga yang lebih tinggi, mengingat risiko terkait yang mereka tanggung.
Jenis obligasi
Kami dapat mengklasifikasikan obligasi sebagai berikut:
- Obligasi publik: salah satu yang paling banyak digunakan; Mereka adalah surat utang yang diterbitkan oleh Negara.
- Obligasi yang dapat ditukar: mereka dapat ditukar dengan saham yang sudah ada dalam organisasi, tanpa menyebabkan perubahan dalam struktur modal perusahaan penerbit.
- Junk atau junk bond: mereka memiliki resiko gagal bayar yang tinggi, jadi mereka harus membayar bunga yang lebih tinggi. Mereka biasanya dikeluarkan oleh entitas yang kurang dikenal atau tidak bereputasi.
- Obligasi konversi: berikan pemegangnya pilihan untuk mengubahnya menjadi sekuritas lain, misalnya menjadi saham entitas.
- Obligasi tanpa kupon: mereka tidak melakukan pembayaran bunga selama jangka waktu mereka, tetapi mereka melakukannya secara penuh pada saat jatuh tempo.
- Obligasi tunai: mereka diterbitkan oleh perusahaan yang berjanji untuk mengganti total modal yang disepakati pada saat jatuh tempo. Sumber daya yang diperoleh digunakan untuk kebutuhan perbendaharaan perusahaan.
- Obligasi yang dapat dibagi: ini memungkinkan pemisahan obligasi di setiap pembayaran yang dihasilkannya, menegosiasikan uang secara terpisah dari bunga dan pokok.
- Obligasi utang abadi: ini adalah judul di mana jumlah nominal pinjaman tidak pernah dikembalikan, tetapi bunga dibayarkan tanpa batas. Mereka adalah yang paling sensitif terhadap variasi tingkat bunga.
- Obligasi sederhana: merupakan hutang untuk perusahaan penerbit dan hak untuk mengumpulkan modal dan bunga bagi investor.
- Obligasi Yankee: diterbitkan oleh perusahaan yang bukan dari AS, tetapi pada gilirannya dibuat dalam dolar dan ditujukan untuk pasar lokal tersebut.
- Samurai Bonds: Ini diterbitkan dalam yen Jepang oleh perusahaan asing yang umumnya berbasis atau berafiliasi di Jepang.
Contoh Obligasi
Berikut beberapa contoh obligasi.
Obligasi negara.
Misalkan pemerintah pusat telah menerbitkan obligasi utang 5 tahun dengan kupon (bunga) tahunan 3% untuk membiayai pembangunan jalan raya.
Seseorang dapat memutuskan untuk menginvestasikan US $ 10.000 dalam obligasi ini, berharap menerima bunga yang sesuai di akhir setiap tahun dan, pada saat jatuh tempo, total modal yang dikontribusikan:
- Tahun 0: u $ s 10.000 (investasi awal).
- Tahun 1 sampai 4: u $ s 300 (kupon 3%).
- Tahun 5: u $ s 10.300 (kupon 3% + modal).
Voucher perusahaan industri.
Perusahaan “XX” telah memutuskan untuk mengambil hutang untuk perluasan pabrik manufakturnya, yang telah menerbitkan obligasi 10 tahun dengan kupon tahunan 6%.
Seorang investor kemudian membeli obligasi senilai $ 10.000, menunggu rencana pembayaran berikut:
- Tahun 0: investasi awal u $ s 10.000.
- Tahun 1 sampai 9: u $ s 600 (kupon 6%).
- Tahun 10: u $ s 10.600 (kupon 6% + modal).